📊 五维评分
确定性
45
展开子因子
date confirmed
· 15
系统计算的官方确认度，维持原值
policy backing
· 70
韩国延长团客免签至年底有官方表态，但非正式文件，政策存在调整可能
historical accuracy
· 50
历史上免签政策对出境游有短期提振，但兑现率受地缘和运力制约，约50%
紧迫性
30
展开子因子
days to catalyst
· 5
系统计算的距催化天数评分，维持原值
pre event drift
· 55
暑期旺季预期已部分反映在旅游股走势中，但未出现大幅异动
空间
65
展开子因子
market size
· 70
中韩旅游市场年规模约千亿级，免签政策可带动阶段性增量
revenue impact
· 60
对航空和旅行社营收有直接提振，但占整体业务比例有限
sentiment potential
· 65
出境游复苏主题有情绪共鸣，但韩国线非市场最热点
清晰度
85
展开子因子
ticker specificity
· 100
系统计算的标的明确度，维持原值
chain transparency
· 70
从免签政策到航空、旅游、免税的传导逻辑清晰，但免税弹性较弱
抗风险
55
展开子因子
valuation safety
· 50
系统计算的估值安全边际，维持原值
event failure cost
· 60
若政策落空，标的回调幅度约10-15%，因旺季预期已部分消化
liquidity risk
· 55
系统保守估计，实际中国国航和众信旅游流动性较好，中免一般
⚖️ 利多 vs 利空
利多 (3)
政策有官方背书，韩国延长团客免签至年底，确定性中等偏上
依据：韩国政府表态延长免签，多家媒体报道
标的明确且产业链传导清晰，航空和旅行社直接受益
依据：3个标的均有交易代码，逻辑从政策到航空/旅游/免税清晰
暑期旺季催化，市场情绪有发酵空间
依据：出境游复苏主题在旺季易获资金关注
利空 (2)
催化日期未定，紧迫性低，缺乏明确时间锚点
应对：可跟踪暑期出行数据作为替代催化，但需耐心等待
估值安全边际不足，部分标的PE偏高，下行风险存在
应对：选择估值相对合理的龙头标的，如中国国航
📈 关联标的 (3)
中国国航
601111.SH
A
需关注航班恢复节奏
★★☆☆☆
众信旅游
002707.SZ
A
需验证韩国线恢复速度
★★☆☆☆
中国中免
601888.SH
A
韩国免税业务占比待核实
★★☆☆☆